中美贸易摩擦、需求减弱，全球TV代工出货同比下滑9.5%

根据洛图科技（RUNTO）最新《全球电视代工市场出货月度追踪（Global TV ODM Market Shipment Monthly Tracker）》报告数据统计显示，2019年全球代工出货共101.4M，同比下滑9.5%。2015年、2016年、2017年三年增速均超过50%，从2018开始全球代工增速开始有所放缓。2019年在全球贸易风险以及整机销售市场激烈竞争环境影响下全球代工规模首次出现同比下滑，同比出货减少9.6%。

2015~2019年全球代工出货总体表现 

数据来源：洛图科技（RUNTO） 单位：百万台，%

洛图科技分析后认为：中美贸易危机加剧，国内市场竞争加剧需求走弱，大尺寸化加速推进等因素为影响全球代工出货减少的主要原因。

 中美贸易摩擦关税提升，出口美国数量减少

纵观全球TV市场需求，北美是全球仅次于中国的第二大电视市场需求，历年市场所需TV主要有中国出口供给，美国近一半以上的电视为中国供给，美国市场也是中国TV出货的主要出海口。2019年9月1日美国对中国TV整机开始加征15%的惩罚性关税，进口关税由3.9%提升至18.9%，由于整机成本承压直接导致中国品牌电视市场竞争力降低，出货数量减少，中美贸易摩擦发酵后各代工厂家均谨慎备料出货。从2019年9月~12月出口美国整机TV数量平均下滑60%。出口美国数量减少导致全球总体代工出货表现下滑。

终端价格竞争激烈，国内销售需求减弱

面板价格的持续下跌以及终端价格的激烈竞争，整机价格一路下探，无论是在线上与线下，TCL、Hisense、Skyworth等品牌在多条产品线上与XIAOMI、Haier等代工品牌同场竞争，在价位上逐渐拉近与其差异。同时，国内电视市场消费需求下降到4,800万台，同比下降2%。萎缩的市场需求，多品牌的竞争趋势也促使代工企业面临客户选择，利润趋薄等诸多问题，代工接单意愿降低。

小尺寸利润率降低，代工企业向大尺寸化寻求利润空间

2018年开始，小尺寸面板价格率先跌破成本线，各代工企业在寻求出货量的同时，出货占比高达50%以上的小尺寸机种随着竞争压力的持续加强，利润日趋减少，代工企业在55寸以上利润较好的机种逐渐加大投入，同时大尺寸化也符合现有全球市场升级换代需求，在尺寸升级市场红利依然存在的背景之下，大尺寸化符合产业链各环节企业的需求，在单台利润上也远超中小尺寸机种，诸多利好因素影响下，55寸以上大尺寸代工占比从23%上升到28%。大尺寸化对消化企业产能也具有良好的推动作用，中小尺寸出货量被进一步摊薄。

2019年全球TV主要代工厂出货排名

数据来源：洛图科技（RUNTO） 单位：百万台，%

从各代工企业排名分析，台系代工企业明显减少，中国大陆代工整体走强，但客户竞争更为激烈，企业表现差异较大。

作为全球代工较早的台系代工企业，代工实力依然强劲，但企业策略调整以及客户结构较为单一为主要短板

TPV（冠捷）：出货12.4M排名第一，同比下滑11%。在中美贸易战背景下，预期中的北美客户接单量快速上涨并未发生，相反Vizio等主要北美客户接单量反而有所降低，同时东南亚客户LG在2019年减少外放订单释放，对冠捷亚太市场出货造成较大影响，虽然国内陆续接下小米70寸，一加等客户且北美Element订单量也有一定回升，但整体代工体系受到来自国内更具成本优势的代工厂竞争，订单转移变化较快，出货量整体出现较大下滑。

Foxconn（富士康）：出货12.23M排名第二，同比下滑：19%。Sharp国内订单减少64%，SONY在北美地区出货受到TCL、Hisense，Samsung，LG等品牌压力，销售量不如预期，同时Vizio整机订单调整到群创旗下整机代工厂承接，三大客户出货量的减少，对于客户结构相对单一的富士康来说，可以预见其同比下滑。

中国大陆代工企业整体走强，客户竞争趋于激烈，企业间表现差异较大

TCL_OEM（TCL代工）：出货11.56M排名第三，同比增长3.7%，从出货数据上看，TCL代工有赶超台系代工厂之势，国内客户小米32、43、55寸全年出货分别超过240万台、130万台、120万台，在65寸大尺寸方面也有较好表现，海外客户部分与各当地头部品牌合作持续深入，订单量稳定增长。

AMTC（兆驰））：出货：8.36M排名第四，同比增长：22%。2019年兆驰通过战略调整以及优秀的成本控制，在拿下北美客户的同时，国内部分逐渐成长为小米、海尔代工品牌的主要代工厂之一，探索渠道客户合作方面，兆驰不仅通过自牌与渠道合作的模式实现增长，也与亚洲、欧洲等渠道积极开展合作。

BOE VT、HKC上游面板资源承压，全球布局短板明显
       BOE_VT（高创）受限于上游面板补贴减少，成本相对于其他代工企业优势减弱，此外全球布局的短板促使其在Samsung、LG客户出现订单转移，出货大幅度减少，2019年高创在调整其客户结构上付出较大努力，未来有望扭转当下之局面。
       HKC（惠科）同样受制于上游面板亏损压力，在小米、海尔等头部代工品牌的竞争中并未取得较好表现，虽其海外客户出货增长27%，面对海外市场复杂多变的关税政策调整，全球代工布局短板依然会影响其未来代工业务发展。

       严峻形势下，代工市场展望

东京奥运会、欧洲杯的临近将对电视需求起到一定的拉动作用。但是疫情的蔓延导致出现的缺工、缺料、入境管制以及加强对中国船舶以及物质出口的限制。均影响代工的出货数量。另突如其来的疫情给大众造成一定的恐慌。消费者在消费方面将变得理性。在疫情遏制以及市场回暖后代工出货将出现反弹，但2020年度出货规模将出现下滑，洛图科技(RUNTO)预计全年出货规模在95.3M，同比下降6%。

洛图科技（RUNTO）的《全球电视代工市场出货月度追踪（Global TV ODM Market Shipment Monthly Tracker）》报告提供了有关电视代工市场的多角度、多层次深入分析，其中包含全球主要电视代工厂出货量追踪以及分客户/尺寸/内外销等多维度参考数据，从而反映市场规模、供应链关系、异动以及未来趋势。